五大险企前三季度实现净利润逾1569亿元资产端负债端表现分化

10月30日晚，中国人保发布三季报。至此，A股五大险企三季报业绩全部出炉。前三季度，五大险企共实现净利润1569.78亿元。综合来看，由于资本市场波动影响等因素，五大上市险企第三季度净利润数据普遍承压，对前三季度整体业绩表现造成较大拖累。

但同时，寿险改革深入推进过程中，上市险企寿险业务取得较为亮眼的成绩，包括保费收入稳健增长，新业务价值等实现较快增长，成为一抹亮色。

投资收益拖累业绩

从第三季度单季来看，五大险企业绩集体承压。具体来看，中国人寿实现净利润0.53亿元，同比下降99.1%；中国平安实现净利润177.34亿元，同比下降19.6%；中国人保实现净利润6.22亿元，同比下降89.6%；中国太保实现净利润48.17亿元，同比下降54.3%；新华保险净亏损4.36亿元，同比下降120.7%。

第三季度的业绩对前三季度整体业绩造成较大拖累。前三季度，中国人寿实现净利润162.09亿元，同比下降47.8%；中国平安实现净利润875.75亿元，同比下降5.6%；中国人保实现净利润205.03亿元，同比下降15.5%；中国太保实现净利润231.49亿元，同比下降24.4%；新华保险实现净利润95.42亿元，同比下降15.5%。

针对净利润同比下降，中国人寿表示，主要受权益市场持续低位运行影响，投资收益同比下降。新华保险表示，主要是受新金融工具准则实施以及资本市场波动影响。

中国证券报记者注意到，前三季度，上市险企投资端表现有所承压。从总投资收益率来看，不少上市险企已经进入“2”字头区间。例如，前三季度，中国人寿、新华保险的年化总投资收益率分别为2.81%和2.3%；中国太保的总投资收益率为2.4%。

负债端表现可圈可点

投资端普遍承压，但作为业绩另一大驱动力，今年前三季度，险企负债端的表现却可圈可点。

一方面是保费收入持续增长。五大险企前9月合计保费收入2.25万亿元，同比增长超6%，且每家保费收入均实现同比正增长。

另一方面，则是寿险改革成效逐步显现。以新业务价值指标为例，前三季度，中国平安寿险及健康险、中国人寿、中国太保寿险实现的新业务价值分别同比增长40.9%、14%、36.8%。

与此同时，险企销售队伍人均产能大幅提升。中国平安前三季度人均新业务价值同比增长94.4%；前三季度，中国人寿个险板块月人均首年期交保费同比提升28.6%。

业内人士表示，在低利率环境下，保险产品仍具吸引力，负债端有望持续复苏。信达证券非银金融行业首席分析师王舫朝认为，当前保险负债端仍持续展现出企稳复苏的积极信号，渠道人力、新单保费、新业务价值等核心指标有望持续回暖。

权益投资热情依然较高

虽然前三季度险企业绩受资本市场影响较大，但保险资金对权益投资热情依然较高。“近期我们在仓位上进行适度加仓，主要集中在红利方向。”一位大型保险资管公司权益投资负责人表示。

展望今年后续权益市场表现，生命资产有关负责人判断，市场将震荡向上，以结构性机会为主。北京一家保险资管机构投研人士表示:“我们比较看好后市，在政策引导下，市场会逐步企稳。”

显示，近日已印发相关通知，将国有商业保险公司经营效益类绩效评价指标“净资产收益率”由当年度考核调整为“3年周期+当年度”相结合的考核方式。

对此，业内人士认为，保险资金是资本市场中长期资金的重要组成部分，对国有商业保险公司实施长周期考核有助于增强其投资股票、基金等权益类资产的积极性和稳定性，提升其参与资本市场的广度和深度，推动资本市场高质量发展。