“投顾十条”首发！广州打造“全国投顾第一城”

21世纪经济报道李域 实习生罗媛文 深圳报道

4月10日，国内首个支持投顾业态发展的地方政策性文件，《广州市大力发展投资顾问业态的若干措施》发布。

《措施》提出，努力将广州打造成全国投顾第一城。《措施》亦简称“投顾十条”，从顶层设计、培训体系、人才建设、申请牌照、机构转型、落户支持、金融科技、跨境理财、营造生态、防范风险等十个方面推动支持该市投顾业态发展。

值得关注的是，广州将引导本地证券公司、资管、银行、独立投资顾问等重点金融机构加快财富管理转型工作，推动本土金融机构成为投资顾问业务发展标杆企业。

具体包括，支持银行机构在依法合规、风险可控的前提下，发展投资顾问业务。鼓励有关部门通过优化分类评价指标等方式，推动证券公司加快向投资顾问业务、财富管理等方向转型。支持独立投资顾问机构发展，培养多元化、多场景的财富管理业态。支持基金公司设立投资顾问或财富管理子公司，独立开展投资顾问业务。

这意味着，投顾业态发展在广州进入新阶段。信达证券分析师冉兆邦表示:“广东省股票成交水平全国领先，有较强的区域权益投资客户基础，政策落地后续有望加快当地金融机构财富管理水平持续提升，打造财富管理业务标杆并示范效应，助力资本市场高质量发展。”

盈米基金CEO肖雯认为，“1+4+N”战略将充分发挥金融集群效应，丰富中国投顾生态，加速推动大财富管理向买方投顾的转型，惠及更多民众。

形成投资顾问产业链

据介绍，近年来，广州率先启动建设大湾区跨境理财和资管中心，提出打造以“一城一港一湾”为核心的“广州资管走廊”等20项重点举措，推动投资顾问业态发展，是广州建设大湾区跨境理财和资管中心的重要组成部分。

《措施》提出，在顶层设计上，按照“1+4+N”框架思路，即打造1个投资顾问培训“黄埔军校”、4类标杆性投资顾问机构(证券公司、资管、银行、独立投资顾问)、集聚N类产业链机构(投资顾问服务机构、金融科技公司等)，打造形成广州投资顾问产业链。

据公开信息，广州投资顾问学院于2023年9月设立，是国内首个服务型投资顾问业务培训机构，由广东证券基金业协会牵头，易方达基金和广发基金等7个股东共同组建。其中，作为股东之一的盈米基金表示，将在未来5年内孵化20-30家投顾服务机构，投资8-10家早期金融科技公司。

在人才建设方面，《措施》提出要大力发展投资顾问人才队伍，打造投资顾问培训高质量体系，切实提高投资顾问人员实操技能。此外，还鼓励高校毕业生加入投资顾问行业，探索并鼓励相关区政府出台投资顾问人才支持政策。

2023年以来，财富管理、金融科技的岗位数量日益增加。据麦肯锡公布的数据，预计到2032年，中国整体个人金融资产将达到571万亿元，富裕及以上客群个人非存金融资产占比将超过55%，投顾业务具有巨大的发展前景。

推动财富管理转型

本次发布的《措施》强调对投顾业务的多方面支持，提出支持本地金融机构申请国家监管部门审批的投资顾问牌照，积极引进国内外投资顾问业态机构落户广州，推动投资顾问机构在“跨境理财通”业务中发挥积极作用。

《措施》称，鼓励本地证券公司、资管、银行、独立投资顾问等重点金融机构发展投资顾问业务，支持本地金融机构申请国家监管部门审批的投资顾问牌照，设立独立投资顾问管理团队，进行投资顾问相关的展业工作。

同时支持金融机构运用金融科技手段，为投资者提供投资顾问服务。推动政府引导基金、社会资本、上市公司等各类资本与广州投顾产业链投资公司等投资顾问领域投资机构加强合作，投资、培育投资顾问产业链上下游优质公司并推动其在穗落户集聚发展，共同参与广州投资顾问业态的建设。

业务转型方面，措施提出大力发展投资顾问业态相关的金融科技行业，引导本地重点机构加快财富管理转型，推动本土金融机构成为投资顾问业务发展标杆企业。

与此同时，支持国内外投资顾问机构、资产管理机构、独立投资顾问机构、投资顾问产业链服务企业落户广州或设立分支机构。引导本地基金投顾机构加强与境外知名财富管理机构合作，支持境外财富管理机构申请国家监管部门审批的投资顾问牌照并落户广州，与广州本土金融机构共同建设广州投资顾问产业生态。支持投资顾问产业链服务企业在广州建设产业集聚区，促进投资顾问产业链上下游之间相互协作。吸引优秀投资顾问人才来穗参与广州投资顾问业态建设，助力广州建设成为具有全国影响力的投资顾问产业发展中心。

挑战与机遇并存

在业内人士看来，中国财富管理商业模式变革历经了萌芽、规范、扩张和转型四个阶段。

一方面是，规模不断创新高，资产端资管规模达到 93.96 万亿元，资金端个人可投资资产达到 205 万亿元，券商、银行、基金、三方和互联网发展各具特色。但另一方面是，业务模式仍以卖方销售为主，存在机构与投资者利益不一致、 投资者难以获取理想的投资收益、投顾从业人员素质参差不齐等痛点。

因此，向以 “以客户为中心”的买方投顾模式转型成为行业共识。

但是当下，受市场环境影响，投顾业务发展也遇到诸多挑战。

有业内人士表示，基金投顾业务试点已经四年多了，行业实现了从0到1的突破，但是规模扩张目前仍然存在很多难题，“从1到10的增长很难，尤其在过去的一年里，券商基金投顾进入了瓶颈期。”也有券商人士认为，任何新生事物都需要经历这个过程，买方生态当下仍然方兴未艾。

国海证券分析师杨仁文认为，我国财富管理市场目前存在增量及结构转型的双重机遇，参考美国发展经验看，财富管理未来商业模式蓝图将是围绕客户全生命周期的买方投顾服务。中高净值人群仍是核心客群，但各类客群将得到差异化覆盖和细化服务是未来的扩展方向。基于客户资产规模或服务内容的收费模式将成为主流。