金融板块"燃"起！资金净流入超71亿，银行股集体飘红，券商后市研判来了

金融板块迎来强劲反弹。

11日，受政策消息刺激，a股三大指数集体走强。截至11日收盘，上证综指上涨1.69%。

从申万一级行业来看，房地产、建材、家用电器、银行、非银金融涨幅居前，增速分别为6.79%、4.66%、3.75%、3.12%。

令市场兴奋的是，今年以来指数不断创新低的银行股竟然全线上涨，并开始大幅上涨。

金融板块大幅上涨

年初以来，银行股一直处于下跌趋势，板块跌幅超过10%。随着股价“跌停不休”，“破净”面积进一步扩大。目前a股上市银行90%的市净率在1倍以下。

这一次，银行股终于迎来了反弹。11日，随着大金融板块整体拉升，估值垫底的银行板块集体“飘红”，近半数银行股价涨幅超过2%。

其中，宁波银行、招商银行(600036)、成都银行(601838)、杭州银行(600926)、平安银行(00001)股价涨幅分别超过5%、8.87%、7.02%、6.6%。

券商股方面，蔡襄股份涨停，东方证券(行情600958，诊股)、东方财富(行情300059，诊股)涨幅超过5%。保险股方面，中国平安(行情601318，诊股)和中国人寿(行情601628，诊股)分别上涨4.86%和4.5%。

从行业资金流向来看，11日有14个主要行业资金净流入，非银金融行业主要资金净流入居首。总体来看，大金融板块资金净流入超过71亿元，其中非银金融板块46.94亿元，银行板块24.07亿元。

多份研究报告显示，目前银行、保险板块估值处于历史低位，修复空间较大。

虽然今年的政策支持、经济复苏等信号对银行股有利，但银行股的表现并不如预期。截至11月11日，除宁波银行和成都银行市净率超过一倍外，其余40家上市银行均处于“破净”状态。

由于二级市场表现不佳，多家上市银行启动稳定股价措施，大股东和高管被动增持，多家银行股东和高管自告奋勇“护盘”。今年以来，已有20家上市银行的股东和高管在二级市场进行了多轮增持，甚至还有员工增持。

例如，今年9月苏州银行采取稳定股价措施实施期间，除负有增持义务的董事、高级管理人员外，2022年7月1日至9月13日，部分行级干部、中层管理人员(总行部门、处室、分行负责人等，)及其近亲属(父母、配偶、子女等。)以自有资金从二级市场买入437.19万股。

同样，由于保险行业正在经历转型的阵痛期，保险板块整体表现不佳。今年以来，多家上市保险公司也纷纷推出回购、增持等措施提振市场信心。例如，自10月份以来，香港上市公司友邦保险(AIA)进行了多次回购；今年5月24日，中国太平洋保险公司董事长孔增持a股60.47万元，为其首次买入。

以后该怎么走？

这次反弹，市场的看法也大相径庭，无论是短线博弈，还是有望继续上涨，还有待消息面和经济复苏的支撑。

银行等金融板块的市场修复，在于市场对经济的预期。从央行近期披露的数据来看，10月份信贷数据疲软。对此，多份研报认为，这是季节性下降现象，叠加去年同期基数较高，导致10月各项贷款余额增速下降，表现不及预期。

浙商研报认为，10月份信贷社会融资数据弱于预期，主要原因是9月份透支效应和10月份疫情反复影响。预计四季度的信贷可能会在二季度重演。后续信贷增长的持续性很大程度上取决于政策的连续性。需要重点观察疫情精准防控、房地产市场政策托底效果、稳增长相关政策是否进一步加码。

从银行的表现来看，上市银行前三季度利润增速好于预期。其中，39家a股上市银行实现净利润正增长，16家银行净利润同比增幅超过15%。

广发银行分析师君妮认为，年内随着经济回暖，实体融资需求改善，预计规模增速总体平稳，资产结构继续向贷款倾斜，利差下行节奏边际放缓，非利息收入走势趋稳；同时，随着实体盈利能力的恢复，三季度银行体系不良生成和信贷成本将继续放缓，拨备储蓄将继续对利润增长做出积极贡献。综合来看，预计全年上市银行收入增速将在低位改善，利润增速将保持近年高位，继续看好银行板块的超额收益。