有22.98亿元现金还有16.07亿元理财?寒武纪近25亿元定增为哪般？

赵超/电鳗财经正文

持续亏损的寒武纪在2022年9月抛出了固定收益计划。近日，公司调整定增方案，拟募集资金金额由26.5亿元减少至24.72亿元。

“电鳗金融”研究发现，寒武纪募集的初期资金还没有用完，公司账户上资金满满的。根据公司《关于审核向特定对象发行股票申请文件的问询函的回复》，截至报告期末，公司货币资金余额22.98亿元，银行理财16.07亿元。

账户中有足够的资金

根据《寒武纪2022年向特定对象发行a股股票预案》(简称修订稿)，与前期预案相比，公司定增募集资金金额由26.5亿元减少至24.72亿元。从募集资金项目来看，之前公司提出的补充流动资金的募集资金投资额为2.13亿元，而在修订稿中，该项目提出的募集资金投资额大幅缩减至3，553.12万元。

根据寒武纪修订稿，公司先进工艺平台芯片项目、稳定工艺平台芯片项目、面向新兴应用场景的通用智能处理器技术研发项目，拟募集资金投资金额分别为8.1亿元、14.08亿元、2.19亿元。寒武纪的主要业务是RD，设计和销售用于各种云服务器、边缘计算设备和终端设备的人工智能芯片，为客户提供芯片产品。公司专注于人工智能芯片产品的RD和技术创新。

寒武纪拟发行股份数量根据募集资金总额除以发行价格确定，拟发行股份数量不超过80，162，930股。最终发行股份数量上限以中国证监会登记在册的股份数量上限为准。在上述范围内，最终发行数量由董事会根据股东大会授权和最终发行价格与保荐机构协商确定。根据募集资金数额和上述发行数量上限，公司将每股发行价格提高约30.84元。

先进技术平台芯片项目总投资9.5亿元。该项目包括基于先进技术平台的高能效智能芯片及相应配套基础系统软件的研发。稳定工艺平台芯片项目总投资14.93亿元。该项目包括构建稳定集成电路工艺下的芯片设计平台，开发三款不同计算能力水平的高集成度智能SoC芯片，开发配套的基础系统软件。

面向新兴应用场景的通用智能处理器技术研发项目，总投资2.34亿元，包括智能指令集、处理器微架构、处理器功能与性能模拟器、软件工具链等研发。

在云产品线方面，寒武纪先后推出了思源100、思源270、思源290、思源370芯片，以及相应的云智能加速卡系列产品和训练机。产品线方面，公司面向边缘计算场景推出的思源220芯片和edge智能加速卡已落地多家头部企业，发布至今累计销量突破百万片。在IP授权和软件方面，公司相继推出面向终端场景的寒武纪1A、寒武纪1H、寒武纪1M系列智能处理器，并授权客户在其产品中使用。

《电鳗财经》注意到，寒武纪IPO每股价格为64.39元，共募资25.82亿元，净额24.98亿元。截至2022年6月30日，公司前次募集资金在银行账户的余额共计2.39亿元。截至2022年9月30日，上一个寒武纪累计募集资金金额已达到17.62亿元，占上期募集资金净额的70.54%。

寒武纪IPO募集资金投资中，主要投资新一代云训练芯片及系统项目、新一代云推理芯片及系统项目、新一代edge人工智能芯片及系统项目，补充流动资金。截至2022年9月底，公司的新一代云训练芯片及系统项目、新一代云推理芯片及系统项目、新一代边缘端人工智能芯片及系统项目等前期募投项目仍处于研发阶段，预计上市日期为2023年7月。

寒武纪2022年11月出具的《向特定对象发行股票申请文件审核问询函》的回复显示，截至报告期末，公司货币资金余额22.98亿元，银行理财16.07亿元，流动资金余额19.62亿元。

持续亏损的股东减持

寒武纪还处于持续亏损的状态。2021年，公司营业收入同比增长57.12%至7.21亿元，归属于上市公司股东的净利润8.25亿元，扣非后净利润11.11亿元。对于亏损原因，公司在2021年年报中表示，主要原因是为保证智能芯片产品和基础系统软件平台的高质量迭代，公司在竞争激烈的市场中保持技术领先地位，不断加大RD投入，积极引进优秀人才，保持公司RD团队稳定，RD费用大幅增加。

2021年，寒武纪RD投资额为11.36亿元，同比增长47.83%。同时，由于公司2020年末和2021年末实施的股权激励计划，本报告期归属期分配的股份支付费用较上年同期增加1669.97%。此外，公司着力推进智能芯片市场和生态建设，相关销售费用较去年同期增长58.98%。

亏损还在继续。2022年前三季度，寒武纪营业收入26.44亿元，净利润和扣非后净利润分别为9.45亿元和11.45亿元。

净利润不理想拖累寒武纪股价下跌，公司股价一度跌破首发价。上市之初，公司股价高。2020年7月23日，公司每股最高价为297.77元。随后，公司股价持续下跌。2022年4月27日，公司股价盘中低点达到46.59元，低于发行价64.39元/股。2022年11月9日，公司股价收于65.35元，较最高点下跌78.05%。

低股价导致股东减少了他们在公司的股份。2022年3月4日至2022年8月25日，宁波高涵投资合伙公司减持寒武纪股份189.9万股，共计减持1.29亿元。

2022年8月3日至2022年10月31日，南京赵胤电信新趋势凌霄成长股权投资基金合伙企业、湖北长江赵胤成长股权投资合伙企业分别减持股份232.27万股、116.22万股，减持金额分别为1.66亿元、0.83亿元。