基金行业迎战万亿级业务多维度发力个人养老金

个人养老金业务正式落地。机构预测，该业务短期内将为资产管理行业带来约1.24万亿元的额外规模。在成熟阶段，预计将带来18至26万亿元的增量资金。其中，公募基金将分享万亿美元的业务增长空间。

市场需求巨大，个人养老金业务将成为基金公司聚集优势力量的主战场。

或者带来万亿的业务增长点。

个人养老金的正式实施，给公募基金行业带来了“万亿级”的业务增长点。

博时基金多元资产管理部总经理兼基金经理麦静表示，目前我国边际税率超过3%的纳税人约有1000万人。假设这些人按照每年12000元的额度参与个人养老金投资，对应的每年增量资金约为1200亿元。

根据中信证券的研究报告，到2035年，个人养老金融资规模将达到12万亿元，养老基金配置比例为20%，规模逼近2.5万亿元。

据郭芙王新稳健养老基金、郭芙王新平衡养老基金经理张紫妍介绍，根据CICC的测算，如果短期内三大支柱基金仅投资于养老金融产品，将为资产管理行业带来约1.24万亿元的收益。从中长期来看，预计到业务成熟时，将为资产管理行业带来18至26万亿元的增量资金。

一位业内人士表示，截至今年三季度末，我国已设立192只养老基金，总管理规模近950亿元，其中81%为目标风险基金。个人养老金未来发展潜力巨大。一开始养老基金的占比可能是15%~20%，预计到2030年占比将达到40%左右，这将给公募基金带来8000 ~ 9000亿元的增量规模。

也有不少业内人士认为，这项业务能带来的增量空间难以预测。

“个人养老金业务可以投资多种金融产品，包括公募基金、储蓄存款、理财产品、商业养老保险等。参与的金融机构将充分发挥各自的禀赋，打造核心竞争力。”银华FOF投资总监肖侃宁认为，个人养老金业务能给公募行业带来多大的规模增量还不确定。

为市场带来长期资金

个人养老金业务不仅会给资产管理机构带来业务增量，还会给市场带来长期资金。

根据中信证券的研究报告，个人养老金账户每年最多可带来8400亿的增量资金。

创合信基金表示，从中短期来看，个人养老金的投资主要是养老保险、养老储蓄和养老理财，长期将转入权益类资产。参考其他国家养老金权益类资产的配置水平，预计我国养老金权益类资产的配置比例将逐步提高到40%左右。

华夏基金表示，养老基金作为长期基金，将为基金行业的长期稳定发展提供基石资产。在个人养老金最发达的美国，2021年底的近14万亿中，90%投资于公募基金、股票、债券等投资属性较强的资产。另外，个人养老金是典型的长期基金，持续几十年，对资产配置要求较高。这也将促进资产管理行业更好地践行长期投资理念，加强投资建设，实现个人养老与资产管理行业的良性互动和发展。

多维力

做足够的教导和陪伴

除了在个人养老金业务上投入优势力量，投资者教育和陪伴也成为很多公司关注的重点。

《个人养老金实施管理办法》和《暂行规定》出台后，华夏、邢正环球、金创何新等基金公司立即行动，针对内部、渠道和社会公众组织了政策解读会和现场宣传，并针对客户关于养老金投资工具和养老金规划的疑问安排了持续的现场互动。

肖康宁表示，个人养老金投资具有连续性和长期性的特点，这就要求投资者对基金公司建立充分的信任。因此，相对于其他公募基金产品，基金公司需要在早期投资和长期陪伴上投入更多的精力。

民生银行股份有限公司资产配置部总监苏鑫直言，作为新生事物，养老FOF要被大多数投资者认可和接受，还需要一段时间。从业者需要耐心等待，做好业绩和口碑，做好投资者教育和售后服务。未来，老年FOF必将迎来大发展。

嘉实基金认为，与个人养老规划需求相匹配的投顾服务模式，是公募发挥专业优势，提升服务个人养老能力的路径之一。着眼于个人养老金投资服务的全生命周期特征，从经济学的“激励相容”原理来看，买方投资模式是适应个人养老金投资的最佳选择。

业内人士认为，个人养老金业务需要各大基金公司投入更多的人力物力来陪伴和服务投资者，这是一件长期正确的事情。

“对于基金公司来说，如何将自身的资源禀赋、专业投资能力、研究资源等专业性强、含金量高的知识转化为对养老金投资者有实际帮助的内容至关重要。”张紫妍表示，目前郭芙基金，无论是养老投资和教育内容的输出，还是伴随服务，都力求站在投资者的角度与投资者做伴。

此外，广发基金表示，海外资产管理机构服务个人养老的经验表明，在匹配养老产品和服务之前，首先需要唤起公民的养老意识，帮助公众建立长期养老计划。这就需要基金公司在做好优质产品供应商的基础上，提供真正的“一站式”养老服务。在投资教育生态建设上，积极开展知识普及和理念宣传，引导居民增强养老投资意识，树立长期投资理念；在投资者服务方面，应积极拓展服务边界，促进养老业务与投资服务的有机融合，更好地触达和满足居民个性化养老投资需求。