券商定增被“打骨折”：华创阳安募资缩水六成，邀79名投资者只来了14名

80亿到30亿。历时一年零八个月，华创证券母公司华创杨安定增终于落地，但最终募资不到既定计划的40%。同时，券商将“败军”增加到另一员，也让原本计划输血的华创证券业务发展变得灰暗。

截至11月10日收盘，华创阳安报7.17元/股，收盘下跌0.14%。自2021年3月7日定增预案发布以来，股价累计下跌34.46%。

券商负责人还在缩水。

根据华创阳安11月9日披露的定增报告书，本次定增最终确定以5.80元/股的发行价向12家发行人发行5.22亿股，共募集资金30.27亿元。

就发行对象而言，最终12期包括6家券商、2家公募基金公司、2家保险资产管理公司资产管理产品、1家私募公司、1家自然人控股公司。

其中，仅6家券商就贡献了近12.37亿元的申购资金，占比超过40%。认购规模从高到低依次为中信证券、光大证券(2.1亿元)、国泰君安(2.1亿元)、广发证券(1.8亿元)、招商证券(1.77亿元)、中信建投(1亿元)。

此外，一直热衷于增加收益的诺德基金被慷慨配资4.7亿元，深圳前海合丰定期资产管理有限公司-合丰多元投资二期私募投资基金被配资4.2亿元，深圳前海启祥投资实业有限公司(以下简称“前海启祥”)和中意资产管理有限公司-卓悦枫叶36号资产管理产品(以下简称“卓悦枫叶36号”)也被配资3亿元。

实施定增后，原华杨闯安前五大股东的数量和排名没有发生变化，但后五名股东被四名新股东取代。

合丰多元二期、中信证券、前海齐翔、中意资管卓越枫叶36号分别挺进华创阳安股东第6、8、9、10位，持有华创阳安股份，分别占总股份的3.2%、2.74%、2.29%、2.29%。

根据时代财经阅读《保荐人及联席主承销商关于华创阳安公开发行股票发行进程及认购对象合规情况的报告》发现，在定增前期，华创阳安向79家符合条件的机构和个人投资者发出了认购邀请，其中包括2022年9月20日收盘后登记在册的华创阳安前20名股东，以及截至2022年10月24日提交认购意向书的37名股东。

但截至2022年10月27日上午12: 00，华创阳安仅收到14家投资者的认购报价及相关资料。

从报价来看，本次定增最低价为5.71元/股，最高价为6.56元/股，均为公募基金报价。其中报价最高的机构是华夏基金，拟申购1亿元。

价格最低的两家基金公司公募分别为广发基金和中欧基金(价格分别为5.71元/股和5.75元/股，认购金额为2.6亿元)，但两家机构最终均以低价被否。

对于募资大幅减少的情况，时代财经已于11月10日多次致电上市公司华创阳安董秘办、华创证券相关负责人，但截至记者发稿，均得到有效回应。

30亿的募资仅够覆盖华创证券的自营业务。

对于募集资金用途，华创阳安表示，全部用于向华创证券增资，有利于促进华创证券各项业务尤其是投资业务和资本中介业务的发展，提高公司盈利能力。

根据此前披露的定增预案，华创阳安原计划对华创证券自营、金融金融服务、股权投资、资产管理业务分别投入不超过30亿元、20亿元、12亿元、5亿元，并分别使用不超过3亿元、10亿元用于信息系统建设和债务偿还。

当时的定增预案还指出，若实际募集资金净额小于拟投入上述项目的资金金额，华创阳安将根据实际募集资金净额和项目的优先级进行调整并最终决定具体投资项目、优先级以及各项目的具体投资额；募集资金不足部分，由公司以自有资金或其他融资方式解决。

这也意味着有近50亿的资金缺口，将由华创阳安填补。然而，到2022年三季度末，华创阳安的账面货币资金仅为87.98亿元，应收账款为2.71亿元。

此外，2022年前三季度，华创阳安仅实现营收17.76亿元，同比下降31.81%；实现净利润1.89亿元，同比下降64.10%。在上市的48家券商中，华创阳安前三季度归母净利润仅排名第40位，而归母净利润下滑幅度排名第12位。

事实上，在过去两年资本市场波动加剧的情况下，一向“靠天吃饭”的券商不仅业绩下滑，其所在板块的估值也损失惨重。

Choice统计显示，申万二级证券行业指数自2020年7月9日达到阶段性高点以来，累计下跌近40%。在吓跑一批投资者的同时，曾经券商青睐的定增再融资也逐渐陷入尴尬境地——不少券商都收缩了定增募资。

除了华创阳安，中信建投、浙商证券(601878。SH)、东兴证券(601198。上海)和蔡襄股份(600095。SH)通过增加他们的筹资活动，已经让他们伤透了脑筋。

比如，2020年末，中信建投仅融资38.84亿元，比计划的130亿元少了近100亿；浙商证券2021年5月仅募资28.05亿元，但原始募资高达100亿元。

根据Choice，2020年共有10家券商将选择定增，预计募资上限为973.18亿元，实际募资810.72亿元；但2021年全年，仅有6家券商实施定增，合计获配资金降至298.04亿元，仅为原计划募资上限的57.25%。

到2022年，截至11月10日，定增券商再次减少，仅3家，总募资164.6亿元；另有3家仍在审批阶段，总募资上限为257.1亿元。