行业竞争越来越“卷”考验量化机构硬实力

最近百亿军团中出现量化私募，行业竞争越来越“量”。受访私募表示，国内量化投资在短时间内经历了海外十几年的发展，行业竞争加剧，考验着各类机构的核心竞争力。各机构将更加注重业绩的稳定性，行业将进入高质量发展的新阶段。

量化私募空间巨大。

中基协备案数据显示，10月，爱房私募资产规模达100亿元。对此，金斧子投资研究中心表示，今年以来，部分量化私募在弱市中表现出更强的抗周期能力，规模逆市上百亿。

世纪前沿十亿级私募表明，目前国内量化投资规模近1万亿元，行业内机构标准化、模块化、精细化运作已成常态。每个管理者也呈现出单一策略和多策略的发展趋势。高频经理拓展中低频因素研究，CTA经理拓展股票策略线，股票经理也开始多资产多策略配置。多策略分散配置，以低相关性策略降低投资组合波动，有利于提升投资体验，抵御市场波动。

Axe研究中心表示，a股在交易规则和市场有效性方面有肥沃的阿尔法土壤。随着投资者越来越成熟，量化指数增强策略将会受到更多投资者的青睐。

群创资产创始人徐树南表示，中国量化投资在过去三年取得了很大的进步，市场规模也有了很大的提升。但与成熟市场相比，占比仍然较低，还有很大的发展空间。未来5~10年仍将是量化投资发展的黄金期。

上财富金宇投资研究员关表示，私募机构的基础是战略优势。如果他们能够继续迭代和深化投资策略，量化私募将会有很大的发展前景。

不过，私募排排网财富管理合伙人荣浩表示，晋级百亿私募俱乐部并不是“终身荣誉”。资金会向能够持续创造超额收益的管理者倾斜。哪怕是一个几百亿的私募，如果不能持续迭代策略，规模也可能会下降。前几年量化机构用指数增强的概念，让先试的投资者体验早期红利。接下来，量化私募需要用绝对收益而不是相对收益来衡量。

金斧子投资研究中心表示，随着近几年的发展，量化行业格局基本稳定。由于管理规模、业绩和波动的“不可能三位一体”，量化机构在规模扩张上更为克制。

加剧竞争，考验量化机构硬实力

近年来，国内量化私募有了很大发展，市场竞争更加激烈。多位受访私募表示，量化投资竞争加剧，考验机构核心竞争力。各机构将更加注重业绩的稳定性，行业将进入高质量发展的新阶段。

世纪前沿私募表示，国内量化投资在短时间内经历了十几年的海外发展。市场风云变幻，过去一段时间的强势策略很快被学习和复制。然后由于成群的蜜蜂涌入，短时间超过容量，表现出明显的周期性。

孟茜投资表示，量化行业竞争的加剧将考验量化机构的核心竞争力，竞争格局也可能被重塑。叠维资产也表示，量化行业“内卷化”严重，策略同质化明显，需要不断寻找新的市场和新的盈利逻辑。汇鸿汇盛投资认为，未来超额收益会逐渐下降。

私募表示，未来要更加注重提升核心竞争力，打造各环节硬实力，走高质量发展之路。

一是结合自己对市场的理解，继续向“全周期、多策略、多品种”努力；第二，继续大力投入智能和算力，保持行业顶级配置。

世纪前沿私募表示，量化投资从单打独斗模式快速迭代到团队竞技模式。在这种环境下，公司发展中各个环节的软硬实力非常重要。量化机构在基础研究、数据挖掘等方面有很大的持续迭代潜力。各机构将更加注重整体业绩的稳定，行业将进入高质量发展的新阶段。

蝴蝶资产表示，将继续探索人工智能与投资实践的有机结合，多角度创新应用各领域前沿技术和方法，努力在不同周期、不同市场环境下为投资者带来稳定的超额收益。

孟茜投资认为，未来量化机构对精细化运营的要求会更高，市场会回报在技术和人才储备上有优势的公司。资金将逐渐从注重收益转向兼顾收益的稳定性和可持续性。行业竞争会体现在多个维度，不仅仅局限于业绩的竞争，还包括产品设计、客户服务、品牌等。会影响客户的选择。

汇鸿汇盛投资表示，未来量化投资会有几大趋势。一是零售交易占比会逐渐降低，超额收益会逐渐减少；其次，量化混合多策略和FOF组合投资更受欢迎；第三，基本面量化的比重在不断增加；第四，需要不断迭代优化战略，才能不断适应市场环境。